Prezidents Naibs Bukele ir apsēsts ar digitālo valūtu.
Salvadoras eksperimentu ar bitkoinu, kas bija domāts, lai pārvērstu valsti par pasaules kriptoekonomikas centru, arvien biežāk pavada jautājumi. Bitkoina kursa kritums, risks sabojāt attiecības ar Starptautisko valūtas fondu (SVF) un augošās finanšu izmaksas apšauba prezidenta Naiba Bukele stratēģiju, kas digitālās aktīvus izvirzīja kā vienu no galvenajiem valsts ekonomiskajiem projektiem. Bloomberg Opinion apskatnieks Huana Pablo Spinetto skaidro, kāpēc Bukelei nevajadzēja likt valsts ekonomiku uz kriptovalūtas kārts.
Salvadoras nākotni zīmēja kā utopiju: pāreja uz bitkoinu bija paredzēta, lai valsti pārvērstu tehnolibertārisma paradīzē — padarītu banku pakalpojumus pieejamus tiem, kuriem tie iepriekš bija slēgti, piesaistītu inovatorus no visas pasaules un atrastu finansējumu futuristiskiem projektiem, sākot ar nacionālo digitālo maku un beidzot ar „gudrajām” pilsētām un tā sauktajām vulkāniskajām obligācijām. Tās bija valsts obligācijas miljarda dolāru apmērā, daļu līdzekļu plānojot ieguldīt bitkoinā, bet daļu — ieguves un infrastruktūras attīstībā, izmantojot vulkānu ģeotermālo enerģiju.
Tieši tādu grandiozu perspektīvu zīmēja Naibs Bukele, kad 2021. gadā Salvadora pirmā pasaulē atzina kriptovalūtu par likumīgu maksāšanas līdzekli. Tomēr piecu gadu laikā lielākā daļa solīto ieguvumu tā arī neparādījās, kamēr izmaksas — gan finanšu, gan reputācijas jomā — turpina augt. Bitkoina kursa kritums, kas šobrīd ir aptuveni divreiz zemāks nekā oktobra virsotnē, skaidri parādīja, cik riskantu likmi uzlika tehnoloģiski orientētais milleniāļu prezidents, kurš aizrāvies ar kriptovalūtām.
Problēma neaprobežojas tikai ar pēdējo mēnešu nereālizētajiem zaudējumiem. Dubultojot likmi un novembrī iztērējot vairāk nekā 100 miljonus dolāru jauniem tokeniem — vēl pirms pašas tirgus aktīvākās izpārdošanas sākuma — Bukele apdraudēja sadarbību ar SVF. 1,4 miljardu dolāru programma tika apstiprināta jau pagājušajā gadā, un līgums tieši paredzēja, ka valdībai jāuztur bitkoinu kopējais apjoms bilancē nemainīgs. Tādēļ lēmums turpināt pirkumus — tostarp viņa ierasto praksi iegādāties pa vienam bitkoinam dienā — izskatās, maigi izsakoties, ārkārtīgi bezatbildīgs.
SVF programmas parasti izjūk, kad stingra budžeta taupība rada spēcīgu politisku pretestību, ekonomika ieiet recesijā vai ārējs šoks provocē maksājumu bilances krīzi. Salvadoras gadījumā nekas līdzīgs nenotiek. Gluži pretēji — dolārzēta ekonomika spējusi panākt noteiktus panākumus budžeta deficīta samazināšanā un starptautisko rezervju atjaunošanā.
- gadu Salvadora noslēdza ar aptuveni 4% ekonomisko izaugsmi, un prognoze uz pašreizējo gadu saglabājas labvēlīga. Tas uztur investoros uzticību un atspoguļojas valsts suverēno obligāciju vērtībā.
Vairāk par to — valdība izpildījusi virkni SVF prasību, kuru mērķis bija mazināt valsts atkarību no kriptovalūtām. Kad 2021. gadā Salvadora ieviesa bitkoinu kā likumīgu maksāšanas līdzekli, uzņēmumiem bija pienākums to pieņemt — tāpat kā parastās naudas gadījumā. Pēdējās likuma grozījumos pieņemšana tika atstāta brīvprātīgai. Turklāt varas iestādes sāka meklēt pircēju valsts kriptomakam Chivo — mobilajai lietotnei, ko radījusi valdība bitkoinu uzglabāšanai, maksājumiem un kriptovalūtas konvertēšanai dolāros. Tādējādi, atbilstoši SVF prasībām, tika mazināta valsts iesaiste kriptovalūtu operācijās.
Tomēr galvenā problēma ir citur: Bukele vienkārši nespēj atteikties no bitkoina pirkšanas — it kā tā būtu personiska atkarība. Rekorddarījums novembrī, kad tika iegādātas gandrīz 1 100 monētu par cenu virs 90 000 dolāru par bitkoinu, izrādījās īpaši neveiksmīgs.
Bitkoina kurss ir aptuveni 68 000 dolāru. Pie šādas cenas 7 580 monētu, kas atrodas valsts bilancē, tika novērtētas aptuveni 515 miljonu dolāru vērtībā — kamēr to vērtība pikā tuvojās 800 miljonu dolāru.
Ilgtermiņa stratēģijas efektivitāti novērtēt ir grūtāk, tomēr tā, visticamāk, joprojām saglabā peļņu. Pēc ChatGPT novērtējuma, balstoties uz publiskajiem datiem par iepriekšējiem darījumiem un nesenajiem pirkumiem, vidējā bitkoina iegādes cena Salvadorai ir aptuveni 53 000 dolāru par monētu. Tas nozīmē, ka valsts kopējās izmaksas kriptovalūtas iegādei varētu būt bijušas apmēram 400 miljoni dolāru, kas pie pašreizējā kursa atbilst aptuveni 28% ienesīgumam.
Taču lieta nav tikai tā. Ja valsts finanšu reputācija būtu atkarīga no tā, cik veiksmīgs tirgotājs izrādīsies Bukele, Salvadora, visticamāk, vispār nebūtu vērsusies pēc atbalsta pie SVF. Bet, kad tas ir izdarīts, valdībai jāievēro uzņemtie pienākumi: pārdot nozīmīgu daļu tokenu kā labas gribas žestu un atsākt sarunas par kavēto programmas otro pārskatu, vienlaikus gatavojoties trešajam. Ne mazāk svarīgi ir apņēmīgi virzīt pensiju reformu.
Tomēr Bukele, šķiet, cer, ka tirgus atkal pieaugs un glābs viņu — kā tas jau noticis agrāk. Ja tā nenotiks, viņš var mēģināt nodrošināties ar finansiālu atbalstu no sava atbalstītāja — ASV prezidenta Donalda Trampa — ņemot vērā viņa administrācijas maigāku attieksmi pret ideoloģiskajiem sabiedrotajiem Latīņamerikā. Neviens no šiem scenārijiem neizskatās ne vienkāršs, ne īpaši racionāls salīdzinājumā ar acīmredzamo risinājumu. Tomēr autoritārās sistēmās politika bieži tiek noteikta pēc nepastāvīga līdera instinktiem, kuram apkārt ir pielaidīgs tuvākais loks.
Līdz zināmam brīdim viņa motivācija ir saprotama. Cilvēkam, kurš bitkoinu popularizē vismaz kopš 2017. gada un jau ir ieguldījis šajā projektā milzīgu politisko kapitālu, atzīt kļūdu tagad nozīmētu atzīt, ka viņš veicis nepareizu likmi. Taču šajā cenu krahā viņam vajadzētu saskatīt kaut ko vairāk nekā parastu tirgus svārstīgumu. Ja bitkoins nespēj kalpot kā aizsargājošs aktīvs pilnībā dolārozētai ekonomikai, piemēram, Salvadoras, pat dolāra cikliskā vājināšanās periodā, tad kāpēc tas vispār ir vajadzīgs? Iespējams, Bukelei būtu saprātīgāk saistīt savu likteni ar zeltu.
Ir arī satraucošāks jautājums: kā šis eksperiments beigsies valstij un tās ekonomiskajai programmai, ja kriptovalūtas solītā vērtība izrādīsies ilūzija, kā brīdina daži eksperti? Tad riski ir skaidri nevienmērīgi.
Neskatoties uz runām par Salvadoras pārvēršanu par personiskās brīvības oāzi un neatkarību no „centrālo banku tirānijas”, realitāte izskatās daudz prozaiskāk. Valsts ekonomika, kuras apjoms ir aptuveni 37 miljardu dolāru, arvien vairāk ir atkarīga no naudas sūtījumiem no ārzemēm.
Līdzekļu apjoms, ko uz dzimteni sūta salvadorieši, galvenokārt dzīvojot ASV, pagājušajā gadā pieauga par 18% un jau veido aptuveni ceturtdaļu valsts iekšzemes kopprodukta.
Un neskatoties uz Bukele digitālo aizrautību, reālus rezultātus nes tradicionālā ekonomika. Valstī aug tūrisms un būvniecība — daļēji pateicoties plašai varas iestāžu kampaņai pret noziedzību, kas arī paaugstinājusi patērētāju uzticību.
Tieši šī ceļa dēļ Salvadora reiz varētu pietuvoties „Latīņamerikas Singapūras” statusam, nevis novecojoša kriptovalūtu sapņa piepildījumam.
Līdz prezidenta vēlēšanām palicis tikai gads, un SVF programmas sabrukums varētu graut vienu no valsts ekonomikas pamatstariem. Salvadoriešiem atliek cerēt, ka viņu prezidents apzinās bitkoina fantāzijas reālo cenu, pirms būs par vēlu.
<iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/BJEGoRJyHV4?si=FO5rpwzawnQmus82" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>
