Uz visām kotācijām ietekmi atstāj Vašingtonas politika.
Sarkanā Ugunīgā Zirga gadā daži cilvēki var kārdināties likt likmi uz ieguldījumiem dārgmetālos — zeltā un sudrabā, nevis ASV dolārā, balstoties uz janvāra tendencēm. 28. janvārī zelta cena sasniedza $5 344,30, palielinoties par 23% no $4 345,80 — vērtības 2025. gada 31. decembrī. Savukārt sudrabs pieauga no $72,17 tajā pašā datumā par 63% līdz 2026. gada 29. janvārim, līdz $114,98.
Tomēr 2026. gadā pagājis tikai viens mēnesis, un sacensība vēl ir gara — tāpēc piesargieties un padomājiet par ilgtermiņa sekām. Izmācieties no februāra, jo cenas stabilizējās tuvāk 2025. gada līmeņiem: februārī zelts maksāja $4 974,40, sudrabs — $77,00.
Pirms saprast, kā mainīgie ietekmē pasaules valūtu cenas un dārgmetālu tirgu, vispirms jāizprot, kā šis vienādojums darbojas. Atšķirībā no nacionālajām valūtām — dolāra, eiro vai jenas, kuru kursi svārstās atkarībā no ģeopolitiskajiem lēmumiem, inflācijas un ekonomiskās politikas, dārgmetāli, sevišķi zelts un sudrabs, ir salīdzinoši stabilāki. Tie ir derīgi ieguldījumi, lai pasargātos no ekonomiskās, politiskās un ārējās nenoteiktības, jo, neatkarīgi no notiekošajiem notikumiem, dārgmetāli pastāv kā droša alternatīva prece. Tas nozīmē, ka, kamēr valūtas zaudē vērtību, dārgmetāli kļūst par pievilcīgāku ieguldījumu — ko var kompensēt, iekļaujot zeltu un sudrabu savā portfelī; valūtām un dārgmetāliem ir pretēja korelācija. Tagad, kad saprotam, kā darbojas vienādojums, aplūkosim trīs konkrētos mainīgos un to, kā to izmaiņas ietekmē vienādojumu.
Pirmais mainīgais — ārpolitika — visvairāk ietekmē lēmumu pieņemšanu un pat ASV prezidenta Donalda Trampa retoriku, būtiski ietekmējot pretējo korelāciju starp ASV dolāru un dārgmetāliem. Trampa ārpolitikas darbības un retorika, it īpaši pirms konferencēm Davosā janvāra vidū, bija īpaši agresīvas, kas nobiedēja līderus, investorus un ekonomistus gan iekšzemē, gan ārvalstīs. Tramps arestēja un gāza no varas Venecuēlas prezidentu Nikolasu Maduro, nacionalizē un pārdod Venecuēlas naftu, draud ar militārām darbībām pašreizējai Irānas vadībai, agresīvi un naidīgi tiecas pēc ASV aneksijas Grenlandes un publiski draud Kubu, Kolumbiju, Meksiku un Kanādu valdībām. Viņš atjaunoja Monro doktrīnas piemērošanu, kas nosaka, ka Eiropas kolonizācija Rietumu puslodē nav pieļaujama. Un, lai gan runa galvenokārt ir par Ameriku, Tramps apgalvo, ka tas attiecas arī uz Grenlandi. Tas jau nozīmē, ka jebkura iejaukšanās šajā arēnā no Eiropas valstu puses tiks uzskatīta par «naidīgu aktu».
Atgādinām, ka prezidents Tramps jau ir veicis soļus attiecībā uz Venecuēlu, novirzījis militāros resursus pie Irānas un atteicies izslēgt iespēju militārām darbībām, lai spēkā pārņemtu Grenlandi. Viņa vārdi, pat ja tie skan kā joks, nes nopietnas sekas. Pārāk daudzi cilvēki pieņēma viņa retoriku burtiski, gaidot ārpolitikas satricinājumus. Rezultātā šis izšķirošais mainīgais veicināja ASV dolāra kursa kritumu janvārī, kas noveda pie kompensējoša zelta un sudraba cenas lēciena.
Otrais izšķirošais mainīgais ir ekonomiskā politika, un arī šeit Tramps atstāj pēdas ar savu retoriku. Pēc tam, kad vairāki NATO Eiropas sabiedrotie, tostarp Dānija, Vācija, Francija un Lielbritānija, nosūtīja karaspēku uz Grenlandi kā spēka demonstrāciju un publiski iebilda pret ASV aneksiju Grenlandei, ASV prezidents šīm valstīm draudēja no februāra ieviest soda muitas tarifus. Tas ir vēl papildus draudiem palielināt tarifus valstīm, kas turpina iepirkt Krievijas naftu, tostarp pasaules visapdzīvotākajām valstīm, kas kopumā eksportē preces vairāk nekā $600 miljardu vērtībā — Ķīna un Indija ir galvenie Krievijas lētā benzīna patērētāji. Turklāt prezidents Tramps uzsver savu galveno lomu jauna FRS priekšsēdētāja izvēlē, kurš atbalstītu viņa vēlmi samazināt procentu likmes. Parasti, kad inflācija pieaug, FRS paaugstina procentu likmes, lai stimulētu uzkrājumus; vienpusēja prasība FRS samazināt procentu likmes var novest pie inflācijas pārsniegšanas parastajā līmenī. Tādējādi nelabvēlīgi ekonomiskie apstākļi vājinātu dolāru, paaugstinot dārgmetālu cenas.
Beidzot, trešais mainīgais ir vairāku valstu centrālo banku darbības. Ņemot vērā ASV valdības nesenos soļus, tostarp izstāšanos no starptautiskajiem līgumiem, piemēram, Parīzes nolīguma, un kļūstot par aizvien neprognozējamāku NATO sabiedroto, vairākas attīstības valstis cenšas atbrīvoties no pārmērīgas atkarības no ASV dolāra. Ķīnas, Turcijas un Serbijas centrālās bankas ir tikai dažas no tām, kas pērk zelta stieņus un alternatīvus sudraba izstrādājumus. Tas palielina cenas saskaņā ar ekonomikas pamatlikumu — pieprasījuma un piedāvājuma attiecību. Protams, zelta un sudraba krājumi paliek nemainīgi, bet, tā kā valdības un citas ieinteresētās puses cenšas iegādāties dārgmetālus, lai pasargātos no ASV dolāra un it īpaši, lai mazinātu atkarību no tā, cenas, protams, pieaug.
Tātad, ņemot vērā šo trīs mainīgo ietekmi, tagad saprotam, kāpēc zelta un sudraba cenas sasniedza rekordaugstumu 2026. gada janvāra beigās. Kāpēc tās kritās februārī? Atbilde ir vienkārša: kopš tā laika divi no trim mainīgajiem stabilizējās līmeņos, kādi tie bija pirms 2026. gada. Konferencē Davosā janvāra vidū prezidents Tramps apsolīja, ka militāra spēka izmantošana Grenlandes iegādei netiek apsvērta, un atsauca draudus ar muitas tarifiem pret Eiropas NATO valstīm, kas nosūtīja karaspēku uz Grenlandi. Turklāt Indija nesen apsolīja pārtraukt Krievijas naftas iepirkumus un pāriet uz Venecuēlas naftu, līdz ar to viņš atcēla attiecīgās muitas sankcijas. Tā vietā, lai uzbruktu Irānai, prezidents Tramps šobrīd vada kodolsarunas ar tā vadību. Attiecībā uz FRS prezidents Tramps ieceļ Kevinu Voršu, FRS Valdes locekli, par Federālās rezervju sistēmas vadītāju — kandidātu, kuru uzskata par salīdzinoši tradicionālu, pieredzējušu un uzticamu. Tādējādi tikai trešais mainīgais — centrālo banku zelta un sudraba pirkumi attīstības valstīs — paliek nemainīgs, kas izskaidro, kāpēc zelta un sudraba cenas šodien joprojām ir nedaudz augstākas nekā 2025. gada beigās, taču būtiski zemākas nekā janvārī.
Cerēsim, ka prezidents Tramps tagad labāk saprot un apzinās, kā viņa rīcība, draudi un pat joki ietekmē starptautisko ekonomiku. Viņš ir pierādījis sevi kā temperamentīgu līderi, kas bieži rīkojas pēc emocijām — loģika un sekas bieži nāk pie viņa vēlāk. Tas, ka viņš ir veiksmīgi veicis deeskalācijas soļus vairākās situācijās, ir iepriecinošs signāls; vismaz prezidents vai viņa padomdevēji saprot un apzinās savu rīcību ilgtermiņa sekas.
Viss tas var atkal mainīties. Iespējams, Savienotās Valstis tomēr veiks pēkšņu uzbrukumu Irānai. Vai izmantos militāru spēku, lai naidīgi anektētu Grenlandi. Vai sāks jaunu tarifu raundu, ko pēc tam neatcels. Tomēr šobrīd gan ASV dolārs, gan dārgmetāli atrodas labākā stāvoklī nekā parasti. Tātad, ja jūs uzvarēsiet zelta vai sudraba medaļu Olimpiskajās spēlēs, sargājiet to, izrādiet, glabājiet kā suvenīru un trofeju. Reiz tā var kļūt tik vērtīga, ka jums nāksies to pārdot — bet, kā mēs sakām Nāves dievam «Troņu spēlēs»: «Ne šodien!»
<iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/EKxzfKMMVgg?si=Uch6Cr5xhSWPIlBL" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>
